Regolamento UE In vigore

Pubblicato: 01/07/2024 In vigore dal: 01/07/2024 Documento ufficiale

Spiegato da FiscoAI

Il Regolamento UE 2024/1820 della Commissione, entrato in vigore il 1° luglio 2024, modifica le norme tecniche di attuazione precedentemente stabilite dal Regolamento UE 2016/1800. L'obiettivo principale è aggiornare le tabelle di corrispondenza che associano le valutazioni del merito di credito rilasciate dalle agenzie esterne di valutazione del merito di credito (ECAI) a una scala obiettiva standardizzata di classi di merito di credito, secondo quanto previsto dalla direttiva Solvibilità II (2009/138/CE). Questo aggiornamento si è reso necessario perché i fattori quantitativi e qualitativi su cui si basano le valutazioni delle ECAI sono cambiati, alcune agenzie hanno esteso le loro valutazioni a nuovi segmenti di mercato con nuove scale di rating, e altre hanno modificato i simboli utilizzati per le loro categorie di rating. Il regolamento sostituisce completamente l'allegato del Regolamento 2016/1800 con una nuova tabella di corrispondenza che include tutte le ECAI registrate, rimuove le corrispondenze delle tre ECAI depennate dopo il 2021, e aggiorna i dati per le agenzie che hanno cambiato denominazione o simboli di rating. La nuova tabella fornisce una mappatura dettagliata per ogni ECAI, specificando come i loro rating (a lungo e breve termine, per emittenti e emissioni, per solidità finanziaria, ecc.) si traducono nelle sei classi di merito di credito obiettive (da 0 a 6).

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea IT Serie L 2024/1820 2.7.2024 REGOLAMENTO DI ESECUZIONE (UE) 2024/1820 DELLA COMMISSIONE del 1 o luglio 2024 che modifica le norme tecniche di attuazione stabilite dal regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 per quanto riguarda le tabelle di corrispondenza che specificano l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (Testo rilevante ai fini del SEE) LA COMMISSIONE EUROPEA, visto il trattato sul funzionamento dell’Unione europea, vista la direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 25 novembre 2009, in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (solvibilità II) ( 1 ) , in particolare l’articolo 109 bis , paragrafo 1, terzo comma, considerando quanto segue: (1) Il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 della Commissione ( 2 ) specifica a quali classi di merito di credito di cui all’articolo 3 del regolamento delegato (UE) 2015/35 della Commissione ( 3 ) sono associate le pertinenti valutazioni del merito di credito emesse da un’agenzia esterna di valutazione del merito di credito (ECAI) (valutazioni esterne del merito di credito). (2) Dopo le ultime modifiche apportate dal regolamento di esecuzione (UE) 2021/2006 della Commissione ( 4 ) , i fattori quantitativi e qualitativi su cui si basano le valutazioni del merito di credito riguardanti alcune corrispondenze di cui all’allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 sono cambiati in ragione delle ulteriori informazioni quantitative raccolte e degli sviluppi qualitativi registrati da alcune ECAI. Oltre a ciò, alcune ECAI hanno esteso le loro valutazioni del merito di credito a nuovi segmenti di mercato, il che comporta nuove scale di rating e nuovi tipi di rating. È pertanto necessario aggiornare le corrispondenze delle ECAI interessate. (3) Dall’adozione del regolamento di esecuzione (UE) 2021/2006 sono state depennate tre ECAI per le quali il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 stabiliva la corrispondenza. È pertanto opportuno modificare il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 per rimuovere la corrispondenza delle ECAI depennate. (4) Due ECAI registrate a norma degli articoli da 14 a 18 del regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento europeo e del Consiglio ( 5 ) e per le quali era stata stabilita la corrispondenza nel regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 hanno cambiato denominazione e un’ECAI registrata ha modificato i simboli utilizzati per indicare le categorie di rating delle sue scale di rating. È pertanto necessario modificare la corrispondenza per tali ECAI al fine di riflettere il cambio di denominazione e i simboli attualmente utilizzati dalle stesse. (5) È pertanto opportuno modificare di conseguenza il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800. (6) Il presente regolamento si basa sui progetti di norme tecniche di attuazione che le autorità europee di vigilanza hanno presentato alla Commissione. (7) Il comitato congiunto delle autorità europee di vigilanza di cui all’articolo 54 del regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio ( 6 ) , del regolamento (UE) n. 1094/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio ( 7 ) e del regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio ( 8 ) ha condotto consultazioni pubbliche sui progetti di norme tecniche di attuazione su cui si basa il presente regolamento, ha analizzato i relativi costi e benefici potenziali e ha chiesto la consulenza del gruppo delle parti interessate nel settore bancario, del gruppo delle parti interessate nel settore dell’assicurazione e della riassicurazione e del gruppo delle parti interessate nel settore degli strumenti finanziari e dei mercati, istituiti ai sensi dell’articolo 37 di ciascuno dei suddetti regolamenti, HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO: Articolo 1 Il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 è così modificato: l’allegato è sostituito dal testo che figura nell’allegato del presente regolamento. Articolo 2 Il presente regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea . Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri. Fatto a Bruxelles, il 1 o luglio 2024 Per la Commissione La presidente Ursula VON DER LEYEN ( 1 ) GU L 335 del 17.12.2009, pag. 1 , ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2009/138/oj . ( 2 ) Regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 della Commissione, dell’11 ottobre 2016, che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio ( GU L 275 del 12.10.2016, pag. 19 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_impl/2016/1800/oj ). ( 3 ) Regolamento delegato (UE) 2015/35 della Commissione, del 10 ottobre 2014, che integra la direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (Solvibilità II) ( GU L 12 del 17.1.2015, pag. 1 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2015/35/oj ). ( 4 ) Regolamento di esecuzione (UE) 2021/2006 della Commissione, del 16 novembre 2021, che stabilisce norme tecniche di attuazione recanti modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 per quanto riguarda l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio ( GU L 407 del 17.11.2021, pag. 18 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_impl/2021/2006/oj ). ( 5 ) Regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 settembre 2009, relativo alle agenzie di rating del credito ( GU L 302 del 17.11.2009, pag. 1 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2009/1060/oj ). ( 6 ) Regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità bancaria europea), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/78/CE della Commissione ( GU L 331 del 15.12.2010, pag. 12 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj ). ( 7 ) Regolamento (UE) n. 1094/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/79/CE della Commissione ( GU L 331 del 15.12.2010, pag. 48 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1094/oj ). ( 8 ) Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione ( GU L 331 del 15.12.2010, pag. 84 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj ). ALLEGATO «ALLEGATO Corrispondenza tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito Classe di merito di credito 0 1 2 3 4 5 6 A.M. Best (EU) Rating Services B.V. Scala di rating del credito per emittenti a lungo termine aaa aa, aa- a+, a, a- bbb+, bbb, bbb- bb+, bb, bb- b+, b, b- ccc+, ccc, ccc-, cc, c, d, e, f, s Scala di rating per emissioni a lungo termine aaa aa, aa- a+, a, a- bbb+, bbb, bbb- bb+, bb, bb- b+, b, b- ccc+, ccc, ccc-, cc, c, d, s Scala di rating riguardante la solidità finanziaria A++ A+ A, A- B++, B+ B, B- C++, C+ C, C-, D, E, F, S Scala di rating per emittenti a breve termine AMB-1+ AMB-1- AMB-2, AMB-3 AMB- 4, d, e, f, s Scala di rating per emissioni a breve termine AMB-1+ AMB-1- AMB-2, AMB-3 AMB- 4, d, s ARC Ratings SA. Scala di rating per emittenti a medio e lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per emissioni a medio e lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala dei criteri di rating riguardante la solidità finanziaria delle assicurazioni AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per emittenti a breve termine A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, D Scala di rating per emissioni a breve termine A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, D ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Scala di rating del credito per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC/C, D Scala di rating per corporate a breve termine A++ A B, C, D Banca di Francia (Banque de France) Scala di rating del credito ANACOT per emittenti a lungo termine globale 1+ 1, 1- 2+, 2, 2- 3+, 3, 3-, 4+, 4, 4-, 5+ 5, 5-, 6+, 6, 6- 7, 8, P BCRA – Credit Rating Agency AD Scala di rating per il lungo termine globale AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per il breve termine globale A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, D Scala di rating per il lungo termine imprese di assicurazione pensionistica AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per il breve termine imprese di assicurazione pensionistica A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, D Scala di rating per il lungo termine fondi pensione AAA pf AA pf A pf BBB pf BB pf B pf C pf Capital Intelligence Ratings Ltd Scala di rating per emittenti a lungo termine internazionale AAA AA A BBB BB B C, RS, SD, D Scala di rating per emissioni a lungo termine internazionale AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori a lungo termine internazionale AAA AA A BBB BB B C, RS, SD, D Scala di rating per emittenti a breve termine internazionale A1+ A1 A2, A3 B, C, RS, SD, D Scala di rating per emissioni a breve termine internazionale A1+ A1 A2, A3 B, C, D Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori a breve termine internazionale A1+ A1 A2, A3 B, C, RS, SD, D Cerved Rating Agency SpA Scala di rating per il lungo termine corporate A1.1 A1.2, A1.3 A2.1, A2.2, A3.1 B1.1, B1.2 B2.1, B2.2 C1.1 C1.2, C2.1 Scala di rating per il breve termine corporate S-1 S-2 S-3 V-1, R-1 Creditreform Rating AG Scala di rating per il lungo termine AAA AA A BBB BB B C, SD, D Scala di rating per emissioni a lungo termine AAA AA A BBB BB B C, D Scala di rating per il breve termine L1 L2 L3 NEL, D CRIF Ratings S.r.l. Scala di rating per emittenti a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D1S, D Scala di rating per emissioni a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, DS Scala di rating per le PMI SME1 SME2 SME3 SME4 SME5, SME6 SME7, SME8 Scala di rating per emittenti a breve termine IG-1 IG-2 SIG-1, SIG-2, SIG-3, SIG-4 Scala di rating per emissioni a breve termine IG-1 IG-2 SIG-1, SIG-2, SIG-3, SIG-4 DBRS Ratings GmbH Scala di rating per obbligazioni a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per debito a breve termine e commercial paper R-1 H, R-1 M R-1 L R-2, R-3 R-4, R-5, D Scala di rating riguardante la solidità finanziaria AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, R Scala di rating per le perdite attese AAA(el) AA(el) A(el) BBB(el) BB(el) B(el) CCC(el), CC(el), C(el) Egan-Jones Ratings Co. Scala di rating del credito per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating del credito per il breve termine A-1+ A-1 A-2 A-3, B, C, D EthiFinance S.L. (ex Axesor Risk Management S.L.) Scala di rating per il lungo termine globale AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per il breve termine globale EF1+ EF1, EF2 EF3, EF4 EF5 EuroRating Sp. z o.o. Scala di rating per il lungo termine globale AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Fitch Ratings Ireland Limited Scala di rating riguardante il default degli emittenti a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, RD, D Obbligazioni di corporate finance - Scala di rating per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori a lungo termine internazionale AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C Scala di rating per le controparti dei derivati AAA dcr AA dcr A dcr BBB dcr BB dcr B dcr CCC dcr, CC dcr, C dcr, RD dcr, R dcr Scala di rating per il breve termine F1+ F1 F2, F3 B, C, RD, D Scala di rating IFS per il breve termine F1+ F1 F2, F3 B, C GBB-Rating Gesellschaft für Bonitätsbeurteilung GmbH Scala di rating per il lungo termine globale AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D HR Ratings de México, SA de C.V. Scala di rating per il lungo termine globale HR AAA(G) HR AA(G) HR A(G) HR BBB(G) HR BB(G) HR B(G) HR C(G)/HR D(G) Scala di rating per il breve termine globale HR+1(G) HR1(G) HR2(G) HR3(G) HR4(G), HR5(G), HR D(G) ICAP CRIF SA (ex ICAP SA) Scala di rating per emittenti a lungo termine globale AAA AA A BBB BB B, CCC CC, C, D Scala di rating per emissioni a lungo termine globale AAA AA A BBB BB B, CCC CC, C, D INBONIS SA Scala di rating per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Japan Credit Rating Agency Ltd Scala di rating per emittenti a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, LD, D Scala di rating per emissioni a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating per emittenti a breve termine J-1+ J-1 J-2 J-3, NJ, LD, D Scala di rating del credito per emissioni a breve termine J-1+ J-1 J-2 J-3, NJ, D Kroll Bond Rating Agency Europe Scala di rating del credito per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating del credito per il breve termine K1+ K1 K2, K3 B, C, D Scala di rating riguardante la solidità finanziaria delle assicurazioni AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D modeFinance S.r.l. Scala di rating per il lungo termine globale A1 A2 A3 B1 B2 B3 C1, C2, C3, D Moody’s Investors Service Scala di rating per il lungo termine globale Aaa Aa A Baa Ba B Caa, Ca, C Scala di rating per il breve termine globale P-1 P-2 P-3 NP Nordic Credit Rating AS Scala di rating per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D, SD Scala di rating per il breve termine N1 N2 N3 N4, N5, N6 Scope Ratings GmbH Scala di rating per il lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D/SD Scala di rating per il breve termine S-1+ S-1 S-2 S-3, S-4, D/SD S&P Global Ratings Europe Limited Scala di rating del credito per emittenti a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, R, SD/D Scala di rating del credito per emissioni a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, C, D Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori AAA AA A BBB BB B CCC, CC, SD/D, R Rating delle controparti nella risoluzione di enti finanziari a lungo termine AAA AA A BBB BB B CCC, CC, SD, D Scala di rating riguardante la valutazione mid market MM1 MM2 MM3, MM4 MM5, MM6 MM7, MM8, MMD» Scala di rating del credito per emittenti a breve termine A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, R, SD/D Scala di rating del credito per emissioni a breve termine A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, D Rating delle controparti nella risoluzione di enti finanziari a breve termine A-1+ A-1 A-2, A-3 B, C, SD/D ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_impl/2024/1820/oj ISSN 1977-0707 (electronic edition)

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