Regolamento UE In vigore

Regolamento UE 0744/2020

Pubblicato: 04/06/2020 In vigore dal: 04/06/2020 Documento ufficiale

Qual è lo scopo del Regolamento UE 2020/744 e come si applica alle agenzie di rating del credito?

Spiegato da FiscoAI

Il Regolamento UE 2020/744 modifica le norme tecniche che stabiliscono come le valutazioni del merito di credito emesse dalle agenzie esterne di valutazione del credito (ECAI) devono essere associate a una scala obiettiva di classi di merito di credito. Questo regolamento si applica nel settore assicurativo, in particolare alle imprese di assicurazione e riassicurazione soggette alla direttiva Solvibilità II (2009/138/CE). Il provvedimento aggiorna le corrispondenze tra i rating delle ECAI e le classi di merito di credito a causa di cambiamenti nei fattori quantitativi e qualitativi delle valutazioni, dell'estensione delle ECAI a nuovi segmenti di mercato e della registrazione di nuove agenzie di rating. Nella pratica, il regolamento fornisce tabelle dettagliate che mappano ogni scala di rating di ciascuna ECAI (come Moody's, S&P, Fitch, DBRS e altre) alle sette classi di merito di credito (da 0 a 6), permettendo alle autorità di vigilanza e alle imprese assicurative di applicare criteri uniformi nella valutazione del rischio di credito dei loro investimenti e controparte.

Generato da AI su documenti ufficiali. Non costituisce consulenza legale o fiscale.

Riferimento normativo

Regolamento di esecuzione (UE) 2020/744 della Commissione del 4 giugno 2020 recante modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (Testo rilevante ai fini del SEE) EN: Commission Implementing Regulation (EU) 2020/744 of 4 June 2020 on amending Implementing Regulation (EU) 2016/1800 laying down implementing technical standards with regard to the allocation of credit assessments of external credit assessment institutions to an objective scale of credit quality steps in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council (Text with EEA relevance)

Testo normativo

5.6.2020
IT
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
L 176/4
REGOLAMENTO DI ESECUZIONE (UE) 2020/744 DELLA COMMISSIONE
del 4 giugno 2020
recante modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio
(Testo rilevante ai fini del SEE)
LA COMMISSIONE EUROPEA,
visto il trattato sul funzionamento dell’Unione europea,
vista la direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 25 novembre 2009, in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (solvibilità II)
(
1
)
, in particolare l’articolo 109
bis
, paragrafo 1,
considerando quanto segue:
(1)
Il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 della Commissione
(
2
)
specifica tra l’altro, nell’allegato, a quali classi di merito di credito di cui al titolo I, capo I, sezione 2, del regolamento delegato (UE) 2015/35 della Commissione
(
3
)
sono associate le pertinenti valutazioni del merito di credito emesse da un’agenzia esterna di valutazione del merito di credito (ECAI) (valutazioni esterne del merito di credito).
(2)
A seguito delle ultime modifiche apportate dal regolamento di esecuzione (UE) 2018/633 della Commissione
(
4
)
all’allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800, sono cambiati i fattori quantitativi e qualitativi su cui si basano le valutazioni del merito di credito riguardanti alcune corrispondenze di cui all’allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800. Inoltre, alcune ECAI hanno esteso le loro valutazioni del merito di credito a nuovi segmenti di mercato, il che comporta nuove scale di rating e nuovi tipi di rating. È pertanto necessario aggiornare le corrispondenze delle ECAI interessate.
(3)
Dopo l’adozione del regolamento di esecuzione (UE) 2018/633 è stata registrata un’altra agenzia di rating del credito in conformità al regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
5
)
. Poiché l’articolo 136, paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
6
)
impone di specificare per tutte le ECAI l’attribuzione delle valutazioni alle classi di merito di credito, è necessario stabilire la corrispondenza per l’ECAI di nuova registrazione. Le valutazioni del merito di credito applicate dall’ECAI di nuova registrazione si basano sulla stessa metodologia applicata dalla sua impresa madre, ECAI di un paese terzo per la quale era già stata stabilita la corrispondenza. È pertanto opportuno, nel caso specifico, che la corrispondenza per l’ECAI di nuova registrazione rifletta la corrispondenza stabilita per l’ECAI del paese terzo.
(4)
Il presente regolamento si basa sui progetti di norme tecniche di attuazione presentati alla Commissione congiuntamente dall’Autorità bancaria europea (ABE), dall’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e dall’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA) (le «autorità europee di vigilanza»).
(5)
Le autorità europee di vigilanza hanno condotto consultazioni pubbliche aperte sui progetti di norme tecniche di attuazione sui quali è basato il presente regolamento, hanno analizzato i potenziali costi e benefici collegati e hanno chiesto il parere del gruppo delle parti interessate nel settore bancario istituito in conformità all’articolo 37 del regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
7
)
, il parere del gruppo delle parti interessate nel settore degli strumenti finanziari e dei mercati istituito in conformità all’articolo 37 del regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
8
)
e il parere del gruppo delle parti interessate nel settore dell’assicurazione e della riassicurazione istituito in conformità all’articolo 37 del regolamento (UE) n. 1094/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
9
)
.
(6)
È pertanto opportuno modificare di conseguenza il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800,
HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO:
Articolo 1
Modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800
L’allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 è sostituito dall’allegato del presente regolamento.
Articolo 2
Entrata in vigore
Il presente regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
.
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.
Fatto a Bruxelles, il 4 giugno 2020
Per la Commissione
La president
Ursula VON DER LEYEN
(
1
)
GU L 335 del 17.12.2009, pag. 1
.
(
2
)
Regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 della Commissione, dell’11 ottobre 2016, che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (
GU L 275 del 12.10.2016, pag. 19
).
(
3
)
Regolamento delegato (UE) 2015/35 della Commissione, del 10 ottobre 2014, che integra la direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (solvibilità II) (
GU L 12 del 17.1.2015, pag. 1
)
(
4
)
Regolamento di esecuzione (UE) 2018/633 della Commissione, del 24 aprile 2018, recante modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda l’associazione tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (
GU L 105 del 25.4.2018, pag. 6
).
(
5
)
Regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 settembre 2009, relativo alle agenzie di rating del credito (
GU L 302 del 17.11.2009, pag. 1
).
(
6
)
Regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013, relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (
GU L 176 del 27.6.2013, pag. 1
).
(
7
)
Regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità bancaria europea), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/78/CE della Commissione (
GU L 331 del 15.12.2010, pag. 12
).
(
8
)
Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione (
GU L 331 del 15.12.2010, pag. 84
).
(
9
)
Regolamento (UE) n. 1094/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/79/CE della Commissione (
GU L 331 del 15.12.2010, pag. 48
).
ALLEGATO
«ALLEGATO
Corrispondenza tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai sensi della direttiva 2009/138/CE
Classe di merito di credito
0
1
2
3
4
5
6
ACRA Europe, a.s. (ex European Rating Agency, a.s.)
Scala di rating per il lungo termine globale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per il breve termine globale
S1
S2
S3, S4, NS
AM Best Europe-Rating Services Ltd.
Scala di rating del credito per emittenti a lungo termine
aaa
aa, aa-
a+, a, a-
bbb+, bbb, bbb-
bb+, bb, bb-
b+, b, b-
ccc+, ccc, ccc-, cc, c, d, e, f, s
Scala di rating per emissioni a lungo termine
aaa
aa, aa-
a+, a, a-
bbb+, bbb, bbb-
bb+, bb, bb-
b+, b, b-
ccc+, ccc, ccc-, cc, c, d, s
Scala di rating riguardante la solidità finanziaria
A++, A+
A, A-
B++, B+
B, B-
C++, C+
C, C-, D, E, F, S
Scala di rating per emittenti a breve termine
AMB-1+
AMB-1-
AMB-2,
AMB-3
AMB- 4, d, e, f, s
Scala di rating per emissioni a breve termine
AMB-1+
AMB-1-
AMB-2,
AMB-3
AMB- 4, d, s
ARC Ratings SA.
Scala di rating per emittenti a medio e lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per emissioni a medio e lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per emittenti a breve termine
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, D
Scala di rating per emissioni a breve termine
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, D
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH
Scala di rating del credito per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC/C, D
Scala di rating per corporate a breve termine
A++
A
B, C, D
Axesor Risk Management SL
Scala di rating globale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D, E
Banca di Francia (Banque de France)
Scala di rating del credito per emittenti a lungo termine globale
3++
3+, 3
4+
4, 5+
5, 6
7, 8, 9, P
BCRA — Credit Rating Agency AD
Scala di rating per il lungo termine globale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per il breve termine globale
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, D
Scala di rating per il lungo termine imprese di assicurazione pensionistica
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per il breve termine imprese di assicurazione pensionistica
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, D
Scala di rating per il lungo termine fondi pensione
AAA pf
AA pf
A pf
BBB pf
BB pf
B pf
C pf
Scala di rating per il lungo termine fondi di garanzia
AAA
AA
A
BBB
BB
B
C, D
Scala di rating per il breve termine fondi di garanzia
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, D
Capital Intelligence Ratings Ltd
Scala di rating per emittenti a lungo termine internazionale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
C, RS, SD, D
Scala di rating per emissioni a lungo termine internazionale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori a lungo termine internazionale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
C, RS, SD, D
Scala di rating per emittenti a breve termine internazionale
A1+
A1
A2, A3
B, C, RS, SD, D
Scala di rating per emissioni a breve termine internazionale
A1+
A1
A2, A3
B, C, D
Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori a breve termine internazionale
A1+
A1
A2, A3
B, C, RS, SD, D
Cerved Rating Agency SpA.
Scala di rating per il lungo termine corporate
A1.1
A1.2, A1.3
A2.1, A2.2, A3.1
B1.1, B1.2
B2.1, B2.2
C1.1
C1.2, C2.1
Creditreform Rating AG
Scala di rating per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B, C, SD, D
CRIF Ratings S.r. l.
Scala di rating per emittenti a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D1S, D
Scala di rating per emissioni a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, DS
Scala di rating per emittenti a breve termine
IG-1
IG-2
SIG-1, SIG-2, SIG-3, SIG-4
Scala di rating per emissioni a breve termine
IG-1
IG-2
SIG-1, SIG-2, SIG-3, SIG-4
Dagong Europe Credit Rating
Scala di rating del credito per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating del credito per il breve termine
A-1
A-2, A-3
B, C, D
DBRS Ratings Limited
Scala di rating per obbligazioni a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per debito a breve termine e commercial paper
R-1 H, R-1 M
R-1 L
R-2, R-3
R-4, R-5, D
Scala di rating riguardante la solidità finanziaria
AAA, AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, R
Egan-Jones Ratings Co.
Scala di rating del credito per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC,CC, C, D
Scala di rating del credito per il breve termine
A-1+
A-1
A-2
A-3, B, C, D
Euler Hermes Rating GmbH
Scala di rating per il lungo termine globale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, SD, D
EuroRating Sp. z o.o.
Scala di rating per il lungo termine globale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Fitch Ratings
Scala di rating riguardante il default degli emittenti a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, RD, D
Obbligazioni di corporate finance - Scala di rating per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C
Scala di rating IFS internazionale per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C
Scala di rating per le controparti dei derivati
AAA dcr, AA dcr
A dcr
BBB dcr
BB dcr
B dcr
CCC dcr, CC dcr, C dcr C dcr
Scala di rating per il breve termine
F1+
F1
F2, F3
B, C, RD, D
Scala di rating IFS per il breve termine
F1+
F1
F2, F3
B, C
GBB-Rating Gesellschaft für Bonitätsbeurteilung mbH
Scala di rating per il lungo termine globale
AAA
AA
A, BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
HR Ratings de México, SA de C. V.
Scala di rating per il lungo termine globale
HR AAA(G)
HR AA(G)
HR A(G)
HR BBB(G)
HR BB(G)
HR B(G)
HR C(G)/HR D(G)
Scala di rating per il breve termine globale
HR+1(G)
HR1(G)
HR2(G)
HR3(G)
HR4(G), HR5(G), HR D(G)
ICAP Group SA.
Scala di rating per il lungo termine globale
AA, A
BB, B
C, D
E, F
G, H
INC Rating Sp. z o.o.
Scala di rating del credito per emittenti a lungo termine
AA
A
BBB
BB
B
CCC,CC, C, D
Japan Credit Rating Agency Ltd
Scala di rating per emittenti a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, LD, D
Scala di rating per emissioni a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per emittenti a breve termine
J-1+
J-1
J-2
J-3, NJ, LD, D
Scala di rating del credito per emissioni a breve termine
J-1+
J-1
J-2
J-3, NJ, D
Kroll Bond Rating Agency
Scala di rating del credito per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating del credito per il breve termine
K1+
K1
K2, K3
B, C, D
Kroll Bond Rating Agency Europe
Scala di rating del credito per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating del credito per il breve termine
K1+
K1
K2, K3
B, C, D
modeFinance S.r.l.
Scala di rating per il lungo termine globale
A1
A2
A3
B1
B2
B3
C1, C2, C3, D
Moody’s Investors Service
Scala di rating per il lungo termine globale
Aaa
Aa
A
Baa
Ba
B
Caa, Ca, C
Scala di rating per il breve termine globale
P-1
P-2
P-3
NP
QIVALIO SAS (ex Spread Research)
Scala di rating per il lungo termine globale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating per il breve termine globale
SR0
SR1, SR2
SR3, SR4, SR5 SRD
Rating-Agentur Expert RA GmbH
Scala di rating del credito internazionale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC,CC, C, D, E
Scala di rating dell’affidabilità internazionale
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC,CC, C, D, E
Scope Ratings AG
Scala di rating per il lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC,C, D
Scala di rating per il breve termine
S-1+
S-1
S-2
S-3, S-4
S&P Global Ratings
Scala di rating del credito per emittenti a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, R, SD/D
Scala di rating del credito per emissioni a lungo termine
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
Scala di rating riguardante la solidità finanziaria degli assicuratori
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, SD/D, R
Scala di rating riguardante la valutazione mid market
MM1
MM2
MM3, MM4
MM5, MM6
MM7, MM8, MMD
Scala di rating del credito per emittenti a breve termine
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, R, SD/D
Scala di rating del credito per emissioni a breve termine
A-1+
A-1
A-2, A-3
B, C, D
The Economist Intelligence Unit Ltd
Scala di fasce di rating per sovrani
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC, CC, C, D
»

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