Direttiva UE In vigore

Direttiva UE 1504/2020

Pubblicato: 07/10/2020 In vigore dal: 07/10/2020 Documento ufficiale

Cosa prevede la Direttiva UE 2020/1504 riguardo ai fornitori di servizi di crowdfunding e alla loro regolamentazione?

Spiegato da FiscoAI

La Direttiva UE 2020/1504, entrata in vigore il 20 ottobre 2020, modifica la Direttiva 2014/65/UE (MiFID II) per escludere i fornitori di servizi di crowdfunding dal suo ambito di applicazione. Questa esclusione è stata necessaria per evitare sovrapposizioni normative e garantire certezza del diritto, poiché il Regolamento UE 2020/1503 stabilisce già un quadro normativo completo e uniforme per i fornitori di crowdfunding autorizzati. La direttiva si applica a tutte le piattaforme di crowdfunding che operano nell'Unione europea e che forniscono servizi di finanziamento tramite raccolta di capitali da investitori. Gli Stati membri dovevano recepire la normativa entro il 10 maggio 2021 e applicarla a partire dal 10 novembre 2021, coordinando i tempi con l'applicazione del Regolamento 2020/1503. Per le aziende e i professionisti del settore fintech, questa modifica rappresenta un chiarimento importante: i fornitori di crowdfunding autorizzati secondo il nuovo regolamento europeo non necessitano di autorizzazione aggiuntiva come intermediari finanziari secondo MiFID II, semplificando così il processo di conformità normativa e riducendo i costi di compliance.

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Riferimento normativo

Direttiva (UE) 2020/1504 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 7 ottobre 2020, che modifica la direttiva 2014/65/UE relativa ai mercati degli strumenti finanziari (Testo rilevante ai fini del SEE) EN: Directive (EU) 2020/1504 of the European Parliament and of the Council of 7 October 2020 amending Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (Text with EEA relevance)

Testo normativo

20.10.2020
IT
Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
L 347/50
DIRETTIVA (UE) 2020/1504 DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO
del 7 ottobre 2020
che modifica la direttiva 2014/65/UE relativa ai mercati degli strumenti finanziari
(Testo rilevante ai fini del SEE)
IL PARLAMENTO EUROPEO E IL CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA,
visto il trattato sul funzionamento dell’Unione europea, in particolare l’articolo 53, paragrafo 1,
vista la proposta della Commissione europea,
previa trasmissione del progetto di atto legislativo ai parlamenti nazionali,
dopo aver consultato la Banca centrale europea,
visto il parere del Comitato economico e sociale europeo
(
1
)
,
deliberando secondo la procedura legislativa ordinaria
(
2
)
,
considerando quanto segue:
(1)
Il crowdfunding è una soluzione fintech che offre alle piccole e medie imprese (PMI) e, in particolare, alle start-up e alle scale-up un accesso alternativo ai finanziamenti al fine di promuovere un’imprenditorialità innovativa nell’Unione, rafforzando in tal modo l’Unione dei mercati dei capitali. Ciò contribuisce a sua volta a un sistema finanziario più diversificato e meno dipendente dal credito bancario, limitando di conseguenza il rischio sistemico e il rischio di concentrazione. Altri vantaggi della promozione di un’imprenditorialità innovativa tramite il crowdfunding sono lo sblocco di capitali congelati per investimenti in progetti nuovi e innovativi, l’accelerazione di un’assegnazione efficiente delle risorse e la diversificazione degli attivi.
(2)
Il regolamento (UE) 2020/1503 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
3
)
stabilisce requisiti uniformi, proporzionati e direttamente applicabili per la fornitura di servizi di crowdfunding, per l’organizzazione, l’autorizzazione e la supervisione dei fornitori di servizi di crowdfunding, per il funzionamento delle piattaforme di crowdfunding, nonché per la trasparenza e le comunicazioni di marketing in relazione alla fornitura di servizi di crowdfunding nell’Unione.
(3)
Per garantire certezza del diritto in merito alle persone e alle attività che rientrano nell’ambito di applicazione, rispettivamente, del regolamento (UE) 2020/1503 e della direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio
(
4
)
, e per evitare una situazione in cui la stessa attività sia soggetta a più autorizzazioni all’interno dell’Unione, le persone giuridiche autorizzate come fornitori di servizi di crowdfunding a norma del regolamento (UE) 2020/1503 dovrebbero essere escluse dall’ambito di applicazione della direttiva 2014/65/UE.
(4)
Dato che la modifica di cui alla presente direttiva è direttamente collegata al regolamento (UE) 2020/1503, la data a partire dalla quale gli Stati membri devono applicare le misure nazionali che recepiscono la presente direttiva dovrebbe essere rinviata in modo da coincidere con la data di applicazione di cui al suddetto regolamento,
HANNO ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA:
Articolo 1
All’articolo 2, paragrafo 1, della direttiva 2014/65/UE è aggiunta la seguente lettera:
«p)
ai fornitori di servizi di crowdfunding quali definiti all’articolo 2, paragrafo 1, lettera e), del regolamento (UE) 2020/1503 del Parlamento europeo e del Consiglio
(
*1
)
.
Articolo 2
1.   Gli Stati membri adottano e pubblicano, entro il 10 maggio 2021, le disposizioni legislative, regolamentari e amministrative necessarie per conformarsi all’articolo 1 della presente direttiva.
Essi applicano tali misure a decorrere dal 10 novembre 2021.
2.   Gli Stati membri comunicano alla Commissione e all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) il testo delle disposizioni principali di diritto interno che essi adottano nel settore disciplinato dalla presente direttiva.
Articolo 3
La presente direttiva entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
.
Articolo 4
Gli Stati membri sono destinatari della presente direttiva.
Fatto a Bruxelles, il 7 ottobre 2020
Per il Parlamento europeo
Il presidente
D.M. SASSOLI
Per il Consiglio
Il presidente
M. ROTH
(
1
)
GU C 367 del 10.10.2018, pag. 65
.
(
2
)
Posizione del Parlamento europeo del 27 marzo 2019 (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale) e posizione del Consiglio in prima lettura del 20 luglio 2020 (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale). Posizione del Parlamento europeo del 5 ottobre 2020 (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale).
(
3
)
Regolamento (UE) 2020/1503 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 7 ottobre 2020, relativo ai fornitori europei di servizi di crowdfunding, e che modifica il regolamento (UE) 2017/1129 e la direttiva (UE) 2019/1937 (cfr. pag. 1 della presente Gazzetta ufficiale).
(
4
)
Direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92/CE e la direttiva 2011/61/UE (
GU L 173 del 12.6.2014, pag. 349
).

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La Direttiva 2020/1504 è il riferimento normativo per comprendere l'esclusione dei fornitori di crowdfunding dalla MiFID II e il loro regime autorizzativo secondo il Regolamento 2020/1503. Consulenti finanziari, gestori di piattaforme e compliance officer la consultano per chiarire l'ambito di applicazione della normativa sui servizi di investimento, la distinzione tra crowdfunding e intermediazione finanziaria tradizionale, e i requisiti di autorizzazione presso le autorità nazionali competenti.