Decreto Legislativo

Decreto Legislativo 147/2009

Attuazione della direttiva 2007/63/CE, che modifica le direttive 78/855/CEE e 82/891/CEE per quanto riguarda l'obbligo di far elaborare ad un esperto indipendente una relazione in occasione di una fusione o di una scissione di societa' per azioni. (09G0157)

Pubblicato: 31/10/2009 In vigore dal: 13/10/2009 Documento ufficiale

Cosa prevede il Decreto Legislativo 147/2009 riguardo alla relazione dell'esperto indipendente nelle fusioni e scissioni di società per azioni?

Spiegato da FiscoAI

Il Decreto Legislativo 147/2009 attua la direttiva europea 2007/63/CE e modifica il codice civile italiano per disciplinare l'obbligo di far redigere una relazione da parte di un esperto indipendente in occasione di fusioni o scissioni di società per azioni. L'esperto deve valutare la congruità del rapporto di cambio delle azioni o quote, indicando i metodi utilizzati per la determinazione e le relative difficoltà di valutazione. La relazione deve contenere un parere sull'adeguatezza dei metodi seguiti e sull'importanza relativa attribuita a ciascuno nella determinazione del valore adottato.

L'esperto viene scelto tra soggetti qualificati (revisori legali, esperti valutatori) e, per le società quotate in mercati regolamentati, deve essere una società di revisione iscritta nell'apposito albo. Il tribunale del luogo dove ha sede la società risultante dalla fusione o quella incorporante provvede alla designazione dell'esperto, salvo che le società partecipanti non richiedano congiuntamente la nomina di esperti comuni.

Una novità importante introdotta dal decreto è che la relazione dell'esperto non è più obbligatoria se tutti i soci di ciascuna società partecipante alla fusione rinunciano all'unanimità a tale adempimento. L'esperto ha diritto di accedere a tutte le informazioni e documenti necessari e risponde dei danni causati alle società, ai soci e ai terzi per negligenza o errori nella valutazione.

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Riferimento normativo

DECRETO LEGISLATIVO 13 ottobre 2009, n. 147

Testo normativo

DECRETO LEGISLATIVO n. 147/2009

# DECRETO LEGISLATIVO 13 ottobre 2009, n. 147

##    Attuazione  della  direttiva 2007/63/CE, che modifica le direttive
78/855/CEE   e  82/891/CEE  per  quanto  riguarda  l'obbligo  di  far
elaborare  ad  un  esperto indipendente una relazione in occasione di
una fusione o di una scissione di societa' per azioni. (09G0157)


IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA Visti gli articoli 76 e 87 della Costituzione ; Vista la legge 7 luglio 2009, n. 88 , recante disposizioni per l'adempimento di obblighi derivanti dall'appartenenza dell'Italia alle Comunit&agrave; europee, legge comunitaria 2008, ed, in particolare, l'articolo 1, commi 1 e 3, e l'allegato A; Vista la direttiva 2007/63/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 13 novembre 2007 , che modifica le direttive 78/855/CEE e 82/891/CEE del Consiglio per quanto riguarda l'obbligo di far elaborare ad un esperto indipendente una relazione in occasione di una fusione o di una scissione di societ&agrave; per azioni; Visto il capo X, sezione II, del titolo V del libro V del codice civile ; Vista la deliberazione del Consiglio dei Ministri, adottata nella riunione del 2 ottobre 2009; Sulla proposta del Ministro per le politiche europee e del Ministro della giustizia, di concerto con i Ministri dell'economia e delle finanze e degli affari esteri; Emana il seguente decreto legislativo: Art. 1 Modifiche agli articoli 2501-sexies e 2505-quater del codice civile 1. All' articolo 2501-sexies del codice civile , dopo il settimo comma, &egrave; aggiunto, in fine, il seguente: &laquo;La relazione di cui al primo comma non &egrave; richiesta se vi rinunciano all'unanimit&agrave; i soci di ciascuna societ&agrave; partecipante alla fusione&raquo;. 2. All'articolo 2505-quater, le parole da: &laquo;le disposizioni dell'articolo 2501-sexies&raquo; a: &laquo;societ&agrave; partecipanti alla fusione&raquo; sono soppresse. Avvertenza: Il testo delle note qui pubblicato &egrave; stato redatto dall'amministrazione competente per materia ai sensi dell'art. 10, commi 2 e 3 del testo unico delle disposizioni sulla promulgazione delle leggi, sull'emanazione dei decreti del Presidente della Repubblica e sulle pubblicazioni ufficiali della Repubblica italiana, approvato con D.P.R. 28 dicembre 1985, n. 1092 , al solo fine di facilitare la lettura delle disposizioni di legge modificate o alle quali &egrave; operato il rinvio. Restano invariati il valore e l'efficacia degli atti legislativi qui trascritti. Per le direttive CEE vengono forniti gli estremi di pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale delle Comunit&agrave; europee (GUCE). Note alle premesse: - L' art. 76 della Costituzione stabilisce che l'esercizio della funzione legislativa non pu&ograve; essere delegato al Governo se non con determinazione di principi e criteri direttivi e soltanto per tempo limitato e per oggetti definiti. - L' art. 87 della Costituzione conferisce, tra l'altro, al Presidente della Repubblica il potere di promulgare le leggi e di emanare i decreti aventi valore di legge ed i regolamenti. - Si riporta il testo dell'art. 1, commi 1 e 3, e l'allegato A della legge 7 luglio 2009, n. 88 , pubblicata nella Gazzetta Ufficiale 14 luglio 2009, n. 161, supplemento ordinario: &laquo;Art. 1 (Delega al Governo per l'attuazione di direttive comunitarie). - 1. Il Governo &egrave; delegato ad adottare, entro la scadenza del termine di recepimento fissato dalle singole direttive, i decreti legislativi recanti le norme occorrenti per dare attuazione alle direttive comprese negli elenchi di cui agli allegati A e B. Per le direttive elencate negli allegati A e B il cui termine di recepimento sia gi&agrave; scaduto ovvero scada nei tre mesi successivi alla data di entrata in vigore della presente legge, il Governo &egrave; delegato ad adottare i decreti legislativi di attuazione entro tre mesi dalla data di entrata in vigore della presente legge. Per le direttive elencate negli allegati A e B che non prevedono un termine di recepimento, il Governo &egrave; delegato ad adottare i decreti legislativi entro dodici mesi dalla data di entrata in vigore della presente legge. 2. (Omissis). 3. Gli schemi dei decreti legislativi recanti attuazione delle direttive comprese nell'elenco di cui all'allegato B, nonch&egrave;, qualora sia previsto il ricorso a sanzioni penali, quelli relativi all'attuazione delle direttive comprese nell'elenco di cui all'allegato A, sono trasmessi, dopo l'acquisizione degli altri pareri previsti dalla legge, alla Camera dei deputati e al Senato della Repubblica perch&egrave; su di essi sia espresso il parere dei competenti organi parlamentari. Decorsi quaranta giorni dalla data di trasmissione, i decreti sono emanati anche in mancanza del parere. Qualora il termine per l'espressione del parere parlamentare di cui al presente comma ovvero i diversi termini previsti dai commi 4 e 8 scadano nei trenta giorni che precedono la scadenza dei termini previsti ai commi 1 o 5 o successivamente, questi ultimi sono prorogati di novanta giorni.&raquo;. &laquo;Allegato A (Articolo 1, commi 1 e 3) 2007/47/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 5 settembre 2007, che modifica la direttiva 90/385/CEE del Consiglio per il ravvicinamento delle legislazioni degli Stati membri relative ai dispositivi medici impiantabili attivi, la direttiva 93/42/CEE del Consiglio concernente i dispositivi medici, e la direttiva 98/8/CE relativa all'immissione sul mercato di biocidi. 2007/63/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 13 novembre 2007, che modifica le direttive 78/855/CEE e 82/891/CEE del Consiglio per quanto riguarda l'obbligo di far elaborare ad un esperto indipendente una relazione in occasione di una fusione o di una scissione di societ&agrave; per azioni. 2008/43/CE della Commissione, del 4 aprile 2008, relativa all'istituzione, a norma della direttiva 93/15/CEE del Consiglio , di un sistema di identificazione e tracciabilit&agrave; degli esplosivi per uso civile. 2008/62/CE della Commissione, del 20 giugno 2008, recante deroghe per l'ammissione di ecotipi e variet&agrave; agricole naturalmente adattate alle condizioni locali e regionali e minacciate di erosione genetica, nonch&egrave; per la commercializzazione di sementi e di tuberi di patata a semina di tali ecotipi e variet&agrave;. 2008/97/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 novembre 2008, che modifica la direttiva 96/22/CE del Consiglio concernente il divieto d'utilizzazione di talune sostanze ad azione ormonica, tireostatica e delle sostanze B-agoniste nelle produzioni animali.&raquo;. - La direttiva 2007/63/CE &egrave; pubblicata nella G.U.U.E. del 17 novembre 2007, n. L 300. - Il capo X della sezione II del titolo V del libro V del codice civile reca: &laquo;Della trasformazione della fusione e della scissione&raquo;. Nota all'art. 1: - Si riporta il testo dell' art. 2501-sexies del codice civile come modificato dal presente decreto: &laquo;Art. 2501-sexies (Relazione degli esperti). - Uno o pi&ugrave; esperti per ciascuna societ&agrave; devono redigere una relazione sulla congruit&agrave; del rapporto di cambio delle azioni o delle quote, che indichi: a) il metodo o i metodi seguiti per la determinazione del rapporto di cambio proposto e i valori risultanti dall'applicazione di ciascuno di essi; b) le eventuali difficolt&agrave; di valutazione. La relazione deve contenere, inoltre, un parere sull'adeguatezza del metodo o dei metodi seguiti per la determinazione del rapporto di cambio e sull'importanza relativa attribuita a ciascuno di essi nella determinazione del valore adottato. L'esperto o gli esperti sono scelti tra i soggetti di cui al primo comma dell'art. 2409-bis e, se la societ&agrave; incorporante o la societ&agrave; risultante dalla fusione &egrave; una societ&agrave; per azioni o in accomandita per azioni, sono designati dal tribunale del luogo in cui ha sede la societ&agrave;. Se la societ&agrave; &egrave; quotata in mercati regolamentati, l'esperto &egrave; scelto fra le societ&agrave; di revisione iscritte nell'apposito albo. In ogni caso, le societ&agrave; partecipanti alla fusione possono congiuntamente richiedere al tribunale del luogo in cui ha sede la societ&agrave; risultante dalla fusione o quella incorporante la nomina di uno o pi&ugrave; esperti comuni. Ciascun esperto ha diritto di ottenere dalle societ&agrave; partecipanti alla fusione tutte le informazioni e i documenti utili e di procedere ad ogni necessaria verifica. L'esperto risponde dei danni causati alle societ&agrave; partecipanti alle fusioni, ai loro soci e ai terzi. Si applicano le disposizioni dell' art. 64 del codice di procedura civile . Ai soggetti di cui ai precedenti terzo e quarto comma &egrave; altres&igrave; affidata, in ipotesi di fusione di societ&agrave; di persone con societ&agrave; di capitali, la relazione di stima del patrimonio della societ&agrave; di persone a norma dell'art. 2343. La relazione di cui al primo comma non &egrave; richiesta se vi rinunciano all'unanimit&agrave; i soci di ciascuna societ&agrave; partecipante alla fusione.&raquo;. - Si riporta il testo dell' art. 2505-quater del codice civile come modificato dal presente decreto: &laquo;Art. 2505-quater (Fusioni cui non partecipano societ&agrave; con capitale rappresentato da azioni). - Se alla fusione non partecipano societ&agrave; regolate dai capi V e VI del presente titolo, n&egrave; societ&agrave; cooperative per azioni, non si applicano le disposizioni degli articoli 2501, secondo comma, e 2501-ter, secondo comma; i termini di cui agli articoli 2501-ter, quarto comma, 2501-septies, primo comma, e 2503, primo comma, sono ridotti alla met&agrave;.&raquo;.

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Il Decreto Legislativo 147/2009 è il riferimento normativo per operazioni di fusione e scissione di società per azioni, disciplinando l'incarico dell'esperto indipendente, la valutazione del rapporto di cambio e i criteri di congruità. Commercialisti e consulenti aziendali lo consultano per comprendere gli obblighi di valutazione, la nomina dell'esperto, le metodologie di stima e le possibilità di deroga unanime alla relazione peritale.