Circolare In vigore Redditi Persone

Circolare 301352/2006

Disciplina delle stock option – piani deliberati prima del 3 ottobre 2006

Pubblicato: 24/05/2007 In vigore dal: 24/05/2007 Documento ufficiale

Quali sono le condizioni per beneficiare del regime fiscale agevolato sulle stock option per i piani deliberati prima del 3 ottobre 2006?

Spiegato da FiscoAI

La circolare chiarisce il trattamento fiscale delle stock option, ovvero l'assegnazione di azioni da parte del datore di lavoro ai dipendenti. L'agevolazione consiste nell'esenzione di una quota parte del reddito di lavoro dipendente, calcolata come differenza tra il valore delle azioni al momento dell'assegnazione e l'importo pagato dal dipendente per esercitare l'opzione. Per i piani già deliberati prima del 3 ottobre 2006, il Governo ha chiarito che i dipendenti possono fruire dell'agevolazione fiscale anche se il piano originario non prevedeva un vesting period triennale, purché le opzioni vengano esercitate decorsi almeno tre anni dalla data di assegnazione. Questo significa che il comportamento del dipendente deve comunque rispettare il principio della fidelizzazione aziendale per almeno tre anni, anche se il piano non lo richiedeva formalmente. Diversamente, per i piani deliberati dopo il 3 ottobre 2006, è obbligatorio prevedere esplicitamente un vesting period minimo di tre anni nel piano stesso per accedere all'agevolazione.

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Riferimento normativo

Disciplina delle stock option – piani deliberati prima del 3 ottobre 2006

Testo normativo

CIRCOLARE N. 33/E
Direzione Centrale
Normativa e Contenzioso
Roma,24 maggio 2007
OGGETTO: Disciplina delle stock option – piani deliberati prima del 3 ottobre
2006

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L’articolo 2, comma 29 del decreto-legge 3 ottobre 2006, n. 262,
convertito con modificazioni dalla legge n. 286 del 24 novembre 2006 ha
innovato la disciplina delle c.d. stock option.
Come noto, la disciplina delle stock option concerne il trattamento fiscale
agevolato delle assegnazioni di azioni effettuate dal datore di lavoro ai soggetti
titolari di reddito di lavoro dipendente o assimilato, ai sensi dell’articolo 51,
comma 2, lettera g-bis), del testo unico delle imposte sui redditi approvato con
D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR). Tale disposizione agevolativa prevede
l’esenzione di una quota parte del reddito di lavoro dipendente in misura
corrispondente alla differenza tra il valore delle azioni al momento
dell’assegnazione del diritto di opzione e l’ammontare corrisposto dal dipendente
per l’esercizio delle opzioni stesse, a condizione che il predetto ammontare sia
almeno pari al valore delle azioni stesse alla data dell’offerta.
Inoltre, sempre ai sensi della disposizione citata, le partecipazioni, i titoli o
i diritti posseduti dal dipendente devono rappresentare una percentuale di diritto
di voto esercitabile in assemblea ordinaria o di partecipazione al capitale non
superiore al 10 per cento.
L’agevolazione si applica al ricorre delle ulteriori condizioni indicate
dall’art. 51, comma 2-bis, del TUIR, così come modificato dall’articolo 2,
comma 29, del decreto-legge n. 262 del 2006.
In particolare, il comma 2-bis citato prevede che l’agevolazione sia
applicabile esclusivamente a condizione che:
a) l’opzione sia esercitabile non prima che siano scaduti tre anni dalla sua
attribuzione (c.d. vesting period triennale);
b) al momento in cui l’opzione è esercitabile, la società risulti quotata in
mercati regolamentati;
c) il beneficiario mantenga per almeno i cinque anni successivi
all’esercizio dell’opzione un investimento nei titoli oggetto di opzione non

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inferiore alla differenza tra il valore delle azioni al momento
dell’assegnazione e l’ammontare corrisposto dal dipendente.
La nuova disciplina delle stock option è stata illustrata dalla scrivente nelle
circolari n. 1/E del 19 gennaio 2007 (par. 14) e n. 11/E del 16 febbraio 2007 (par.
11.1).
Per i piani di stock option già deliberati alla data di entrata in vigore della
nuova disciplina dettata dal decreto-legge n. 262 del 2006 (3 ottobre 2006), che
non prevedono un termine per l’esercizio dell’opzione oppure prevedono un
termine inferiore a tre anni, era stato affermato nelle richiamate circolari che per
avvalersi della agevolazione fiscale era necessario adeguare preventivamente
detti piani, prevedendo un termine per l’esercizio dell’opzione non inferiore a tre
anni.
Di recente sull’argomento è intervenuto il Governo nella seduta della
Commissione VI della Camera dei Deputati del 16 maggio 2007. In risposta ad
un’interrogazione parlamentare, il rappresentante del Governo, a conclusione
della risposta fornita all’Onorevole interrogante, ha affermato che “… con
riferimento ai piani in corso già deliberati prima dell’entrata in vigore del
decreto legge n. 262 del 2006 che prevedono un termine per l’esercizio
dell’opzione inferiore a tre anni ovvero che non prevedono affatto un termine per
l’esercizio dell’opzione, i dipendenti beneficiari di detti piani possono fruire del
regime fiscale agevolativo a condizione che le opzioni assegnate loro prima del 3
ottobre vengano esercitate decorsi almeno tre anni dalla relativa data di
assegnazione. In relazione a tali ipotesi, infatti, il comportamento del dipendente
sarebbe conforme alla ratio della norma che ricollega il regime fiscale di favore
alla fidelizzazione del dipendente all’azienda per almeno tre anni.
Ovviamente tale interpretazione riguarda solamente i piani in corso già
deliberati prima dell’entrata in vigore del decreto-legge n. 262 del 2006 e non
deve essere estesa in alcun modo ai piani deliberati dopo la data di entrata in
vigore del suddetto decreto-legge per i quali, quindi, resta vincolante la

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previsione espressa di un vesting period minimo triennale al fine di consentire ai
dipendenti di fruire del regime fiscale agevolativo.”
Alla luce di quanto puntualizzato nella richiamata risposta, devono
pertanto ritenersi superate le indicazioni fornite con le circolari n. 1/E e 11/E in
ordine al trattamento fiscale delle stock option relative a piani già deliberati alla
data del 3 ottobre 2006.
IL DIRETTORE DELL’AGENZIA
Massimo Romano

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Le stock option rientrano nella disciplina del reddito di lavoro dipendente secondo l'articolo 51 del TUIR (D.P.R. 917/1986) e beneficiano di un regime fiscale agevolato che prevede l'esenzione parziale del reddito. Commercialisti e aziende devono verificare il vesting period triennale, la quotazione della società in mercati regolamentati, il limite di partecipazione al capitale non superiore al 10% e il mantenimento dell'investimento per almeno cinque anni successivi all'esercizio dell'opzione.